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互联网金融:古典行业的“新外皮”

【谁有钱和谁需要钱】

从私有制诞生起,当人类还在使用贝类和羊毛相互交换时,交易也随之产生,一部分人需求货币,一部分人缺少货币,在相互流通中金融业诞生,公元前2000年巴比伦寺庙和公元前6世纪希腊寺庙的货币保管和收取利息的放款业务即是金融业的雏形。在货币的流通中,扮演“中介”地位的,即是金融机构的雏形,1694年第一家股份制银行──英格兰银行在英国建立,为现代金融业的发展确立了最基本的组织形式,简单来说,就是为“需要钱的人找到有钱的人”。

“谁有钱和谁需要钱?”同样的问题放在今天,仍旧是瞬息万变的金融市场一个最核心的问题。金融业的本质就是信息数据,所有的金融产品只是不同信息数据的组合而已,作为单个的经济个体,对于金融市场信息的把握有很大的滞后性和片面性,现代金融理论认为,金融中介是单个借贷者在交易中为克服交易成本而寻求规模经济的联合。而在当今这个信息时代,依托于大数据和云计算,信息交换的速度已不可同日而语,金融的本质虽未改变,在这场时代的洪流中,也演变出全新的姿态。

【“互联网+”时代的金融】

第十二届全国人民代表大会第三次会议上李克强总理提出制定“互联网+”行动计划。即,利用互联网的平台,利用信息通信技术,把互联网和包括传统行业在内的各行各业结合起来,在新的领域创造一种新的生态。这是总理政府工作报告中首次明确提出“把一批新兴产业培育成主导产业”的概念,“互联网+”的提法是一个前所未有的高度,足以让人们重新审视我们身处的这个互联网时代。

然而,“互联网+”的例子绝不是什么新鲜事物,传统集市+互联网有了淘宝,传统银行+互联网有了支付宝,传统的红娘+互联网有了世纪佳缘,传统交通+互联网有了快的滴滴。不过十余年时间,互联网已经使这些传统行业发生了天翻地覆的变化,信息的丰富度比以前大大增加,信息的流动比以前大大加快,导致信息不对称的差距逐渐缩小,靠信息不对称来获取利润越来越难。因此依托于互联网的互联网金融业迅速发展起来,通过互联网技术和金融功能的有机结合,依托于大数据和云计算在开放的互联网平台上形成了的功能化金融业态及其服务体系。只要是数据流过的地方,任何金融产品都可以被“制造”,这就是互联网金融的核心内涵。

如果以金融模式为标尺对互联网金融进行尝试分类:大致可以分为三类:互联网渠道金融、互联网小微金融、纯互联网金融。其中近年来发展速度最快的互联网小微金融又以P2P为代表。随着“理财”一词逐渐走下神坛,从“理财是有钱人的游戏,动辄几千万的”误解中逐渐亲民化,P2P在民间资本的流通中占据的地位越来越重。截止至2015年8月,全国P2P平台总成交额已达974.63亿,借款人数达54.94万人,而投资人数达204.28万人,环比7月增长18.1%。虽说在广义的概念里互联网金融就是P2P的说法并不准确,但是在很多投资人眼中,两个概念几乎等同。

网络信贷peer to peer(P2P)起源于2005年,第一家互联网P2P公司ZOPA于2005年在英国上线,之后陆续出现了lending club propser和kiva等P2P公司。国内的P2P平台在起步阶段虽是模仿国外,然而发展至如今,不仅规模远超国外,而且还依据国情出现了很多模式创新。在国内,几乎所有P2P平台都会提供担保以增信,还会为投资者提供相应的监督功能。网站端发表借款标时,会提供身份证明、车辆证明、征信报告、银行流水等详尽资料供投资人查询。

在传统金融模式下,面对同样数量庞大的借款人和贷款人两端,这样的交易与服务因为成本太高往往无法提供,而在互联网的大数据和云计算背景下,把原本通过线下完成的金融交易与服务通过线上完成,即,不仅是替代传统金融的渠道,而且对全部的服务过程也实现了替代,转移到线上完成。因此在P2P模式中,互联网对其的影响是根本性的,传统金融思维对于P2P平台来说,真的过时了吗?

【古典行业的新媒介外皮】

并非所有互联网思维都能与互联网金融相互套用,金融业涉及到私有制的核心——私有财产,互联网金融只是将这一概念数据化、线上化了,但是其特殊性仍然决定了互联网金融企业的发展轨迹与其他互联网企业不同。P2P行为模式可分为两类,一是信息服务模式,网站仅仅作为中介平台,收取中介费。以上海平台拍拍贷为例,借款人在平台上发布资料、借款需求和最高利率等信息,出借人通过利率竞价等方式与借款人达成借款协议。借贷过程中双方自助成交,没有线下审核环节,不对贷款提供担保。二是担保赔付模式,当借款人延迟还款时,由平台先期垫付本金和利息偿还贷款人,分散投资人的风险。

在这两种模式中,都面临一个关键问题——风险管理,P2P企业面对的多是一些在传统金融体系中很难融资的小微企业和个人,这种逆向选择的过程使得P2P企业将面临更大的信用风险。目前我国小微企业占企业总数90%以上,创造了80%以上城镇就业岗位,是如今国民经济增长的关键组成部分,也是传统金融机构难以把握,让位于P2P平台的主要市场。

但小微企业具有财务信息获取渠道困难,抵押担保品质匮乏等缺点,其风险是单个借款人难以承担的,互联网金融借助掌握的海量客户数据和大数据的处理技术,以较低的成本快速地掌握大量客户的行为特征,包括信用等级和风险评估等咨询,但是技术只是获取咨询、降低市场信息不对称的手段,获取信息后如何分析、判断、规避风险才是P2P平台风险控制的核心。也就是说,P2P平台是基于传统金融的基础上对其的革新和优化,使之适应这个“信息流”的现代社会,而非完全的新事物,其内核是冷静自持的,改变的是获取信息的渠道和外在的服务体验方式,而非其金融的本质。如果一家互联网金融企业的管理团队,没有一个对金融业态和运作原理有深入了解的人,那么这家企业的前景值得忧虑,如果一家P2P平台短时间内不断成倍的爆发式增长,作为投资人,更要多一份警惕。

【源于金融,回归金融】

互联网金融诞生于信息时代,是“互联网+金融”的联合产物,更有效率的信息生产和处理方式有效地降低了交易成本,也让企业和个人能更加自由和平等地获得金融资源与服务。互联网金融虽然依托于搜索引擎、社交网络、云计算等互联网技术的大力发展,但是其本质仍应该回归金融本质,利用互联网技术扩大金融服务的界限,优化金融资源的配置,降低资金期限、风险承担等相关成本,有效解决小微企业融资成本昂贵的问题是每一个互联网金融企业的行业使命。

互联网金融的发展对满足经济社会多层次、多样化金融需求提供了有益补充,对促进金融深化改革,服务实体经济发挥了积极作用。在未来,我们还可以期待互联网金融的发展超越简单的媒介革命或金融渠道的变化,重塑整个金融业的格局,随着时间与技术的进步从影响传统的金融服务方式逐渐深入对金融业变革的全面影响。